IREN, Nebius und Cipher: Für die Fehler anderer bestraft
Warum der Markt solide Betreiber und überschuldete Wettbewerber nicht mehr unterscheidet
Moin Aktienfreund 👋,
In der Weihnachtszeit hatte ich ein wenig Zeit, nochmal in die letzten Earnings-Calls der großen Tech-Unternehmen reinzulauschen. Konkret bei den 4 Unternehmen, die einen Großteil der Investitionen der Rechenzentrums-Industrie stemmen: Amazon, Alphabet, Microsoft & Meta.
Wir erleben ein Ausnahmejahr, oder?
Das Q4’2025 steht noch aus, aber laut Management-Guidance werden diese vier Unternehmen über $400 Mrd. investiert haben. Unglaublich. Ob die Kapitalausgaben auf diesem Niveau bleiben, ist entscheidend für die führenden Neocloud-Unternehmen wie Iren, Cipher oder Nebius.
Natürlich könnten die Investitionen zurückgefahren werden, falls der ROI (Return on Investment) zu niedrig ausfällt oder die Monetarisierung zu lange dauert. Doch aktuell spricht alles dafür, dass es erstmal so weitergeht.
Das sagen die Unternehmen zu ihren Investitionen in 2026:
Amazon spricht von einem weiteren Anstieg im kommenden Jahr
Google erwartet sogar einen signifikanten Anstieg der Kapitalausgaben
Microsoft hat angekündigt, dass die Wachstumsrate der Investitionen höher sein wird als im abgelaufenen Jahr, was ein Versprecher sein muss, weil sie dieses Jahr um 166% gestiegen sind
Meta geht ebenfalls von deutlich höheren Investitionen aus, über $100 Mrd. USD
Solche Summen zu investieren ist gar nicht so einfach. Im Gegensatz zu vergangenen Infrastruktur-Booms, die nicht selten im Chaos endeten, gibt es eine natürliche Grenze dafür, wie viel man investieren kann.
Ohne gesicherten Stromanschluss baust du heute kein Rechenzentrum mehr. Doch genau diese Neocloud-Unternehmen, die Rechenleistung aufbauen und gesicherte Netzanschlüsse haben, hatten an den Märkten in den vergangenen Wochen keinen leichten Stand.
Die Neocloud-Branche steht unter Druck, und Investoren werden skeptischer. Doch ein genauer Blick auf die fundamentalen Unterschiede zwischen den Akteuren lohnt sich. Nicht jedes Unternehmen kämpft mit denselben Herausforderungen und genau hier liegt die Chance für alle, die bereit sind, tiefer zu graben.
Im heutigen Beitrag:
Wie Probleme bei Oracle die gesamte Branche beeinflussen ✅
Welche Neocloud-Unternehmen echten Mehrwert schaffen ✅
Bewertungsanalysen von IREN, Nebius und Cipher mit konkreten Zahlen ✅
Ob der aktuelle Kursrückgang eine Kaufgelegenheit darstellt ✅
Die Märkte werfen alle Neocloud-Aktien in einen Topf. Dabei könnten die Qualitätsunterschiede kaum größer sein. Lass uns genauer hinschauen.
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