Moin Aktienfreund 👋🏻,
wir stehen heute vor einer besonderen Ausgabe. Nach langer Bedenkzeit und nochmaligem Durcharbeiten der einzelnen Situationen wird es jetzt richtig große Neugewichtungen im KeineAnlageberatungs-Depot geben.
Anschneiden werde ich auch die Volatilität bei den Rechenzentrums-Unternehmen, zu denen natürlich noch separate Updates folgen.
Starten wir aber erstmal beim Ist-Zustand, bevor dann alle besprochenen Veränderungen zeitgleich mit dieser Ausgabe greifen, am 16. Oktober zum Börsenschluss.
Performance
Das, was uns dahin gebracht hat, wo wir heute stehen, nämlich bei >215% Performance, während der S&P 500 im gleichen Zeitraum nicht mal die Hälfte davon schaffte (73% Rendite), wird nur so weitergehen, wenn wir stets auf die besten Chancen ausgerichtet bleiben, aus einem Pool von sowieso schon guten Investmentideen.
Auch im direkten Vergleich seit Jahresbeginn sieht es weiterhin gut aus, wir liegen >4% vor dem S&P 500. Trotzdem halte ich den Index aktuell nicht mehr für ein extrem attraktives Chancen-Risiko-Verhältnis. Heißt: Mit der richtigen Ausrichtung sollte unser Vorsprung fortlaufend eher wachsen, sofern wir auch wirklich die richtigen Aktien stärker gewichten.
Über die Zeit wurden die Positionsgrößen immer mehr von der vergangenen Performance bestimmt als von den rationalen Entscheidungen dahinter. Mit Hims&Hers und Oscar Health haben wir zwischenzeitlich Tenbagger-Status und einen Verdreifacher erreicht, dazu Verdoppler mit Philip Morris, Norbit und Watches of Switzerland. Das Problem dabei: Je besser eine Position schon gelaufen ist, desto weniger steckt oft noch an künftiger Rendite drin (nicht immer). Von diesen Positionen erwarte ich in den kommenden 2 bis 3 Jahren zumindest nicht mehr das, was zum Zeitpunkt der jeweiligen Analyse noch drin war.
Besonders 2023 und 2024 waren das die großen Treiber hinter der Rendite. Fortlaufend sehe ich aber noch stärker im Bereich Energie und Rechenzentren die Chance, sich langfristig an einem unausweichlichen Megatrend zu beteiligen, gerade nach den jüngsten Kursbewegungen. Aus meiner Sicht mal wieder fruchtbarer Boden, um sich auch da die Gewinner rauszupicken.
An der Überzeugung hinter vielen Positionen ändert sich also nichts. Was sich ändern muss, sind die Gewichtungen. Die passen wir an die Renditeerwartung an, ohne dass wir uns heute schon komplett von einzelnen trennen. Und dann gilt es, die teils riesigen Chancen zu nutzen, die Mr. Market uns gerade anbietet. Genau in solchen Situationen muss man mit Überzeugung handeln.
